Kontribusi Kurs Mata Uang Asing Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Dengan Menggunakan Volatility Spillover

Tujuan investor dalam berinvestasi adalah memaksimalkan return, tanpa melupakan faktor risiko investasi yang harus dihadapinya. Dalam melakukan investasi di pasar modal investor juga akan mengumpulkan informasi sebanyak mungkin, antara lain informasi yang berhubungan dengan harga saham dan kinerja perusahaan. Untuk meminimalisasi kerugian atau pengambilan keputusan yang tepat investor dapat melihat kenaikan dan penurunan nilai tukar mata uang asing. Untuk menganalisis pengaruh yang terjadi maka dapat diteliti dengan menggunakan metode EGARCH dengan data yang digunakan adalah return kurs dollar USD-IDR, SGD-IDR dan return IHSG. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa tidak terjadinya hubungan kausalitas volatility spillover dari kurs dollar USD-IDR, SGD-IDR dan IHSG ataupun sebaliknya. Perubahan harga nilai tukar menyebabkan IHSG juga mengalami volatilitas yang signifikan. Penelitian ini juga menunjukkan terdapat pengaruh yang signifikan antara kurs dollar USD-IDR dan SGD-IDR. Kurs dollar USD berhubungan negatif dan signifikan terhadap IHSG dan kurs dollar SGD tidak berpengaruh signifikan terhadap IHSG.