Utang luar negeri suatu negara merupakan suatu permasalahan yang serius, dimana utang akan digunakan untuk pembiayaan pembangunan ekonomi di suatu negara. Dalam mengembangkan perekonomian, negara tidak terlepas dari utang luar negeri. Hal ini dapat menyebabkan negara berkembang bergantung pada utang luar negeri yang berasal dari negara maju. Utang luar negeri dapat membantu memajukan pembangunan, namun jika peningkatannya tidak terkendali akan berdampak pada kegagalan pembayaran utang hingga terjadinya krisis. Tujuan penelitian ini untuk mengetahui berapa besar pengaruh Ekspor, Produk Domestik Bruto (PDB) dan Kurs terhadap Utang Luar Negeri Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data runtun waktu (time series) selama 34 tahun sejak tahun 1990-2023. Data sekunder diperoleh dari Badan Pusat Statistik (BPS) dan Bank Indonesia (BI). Penelitian ini menggunakan metode analisis Vector Autoregressive (VAR) dengan uji impulse response dan uji variance decomposition. Hasil estimasi VAR variabel Ekspor, PDB (Produk Domestik Bruto), dan Kurs berpengaruh terhadap Utang Luar Negeri.